债券

  • 为银行减压 欧洲央行做了这个决定

    欧洲央行宣布进一步的纾困措施,为银行处理不良贷款提供灵活性,以帮助银行业顶住冠状病毒带来的冲击、支撑欧洲的金融体系。欧洲央行在一份声明中表示:“欧洲央行支持所有旨在当前疫情期间为暂时陷入困境的债务人提供可持续解决方案的举措。”知情人士透露, 欧洲央行仍在敲定紧急购买7500亿欧元债券的细节。欧洲央行官员拒绝置评。尽管缺乏行动,但自欧洲央行宣布注入流动性计划以来,债券价格已飙升。

    2020-03-23

  • 海航系航空版图警报频传 关联企业仍在风险暴露期

    尽管政府已经介入海航集团的债务风险处置,但在新冠疫情重创航空业的情况下,其航空版图的资金链仍不断亮起红灯,关联企业的债务兑付仍面临不小的考验。海航集团担保的一期首都航空发行的BPS票款资产支持计划自3月19日起停牌,因疫情影响了现金流的归集;3月30日该期ABS应兑付3亿元人民币的优先级。海航集团此前在公告中亦坦陈,受2020年初“新冠肺炎”疫情叠加影响,流动性风险有加剧趋势。

    2020-03-20

  • 全球财政放水料引发债券发行浪潮

    随着世界各国政府推出减轻冠状病毒经济损害的措施,债券收益率也一直在上升。全球各国承诺的刺激总额已经接近2万亿美元并在不断增加,资金缺口将需要用发行债券来弥补。

    2020-03-20

  • 债券市场出现大规模去杠杆化 追加保证金或许是罪魁祸首

    本来被视为安全资产的政府债券本周遭到抛售,令在风险资产风暴中寻找避风港的投资者感到紧张不安。债券期货未平仓头寸的下降表明,投资者急于抛售资产满足保证金要求可能是部分原因。德国、法国、意大利、美国和日本债券期货的头寸变化表明,已经发生了巨大的去杠杆化。这表明,在市场动荡期间,一些对冲基金面临着追加保证金的巨大压力,促使他们抛售高流动资产。

    2020-03-20

  • 亚洲信用市场抛压加剧 中资房企美元债危险了

    全球信用市场正遭受2008年金融危机以来的最惨烈冲击,离岸中资美元债亦不能幸免,以房地产企业为主的部分高收益债3月19日创纪录新低。彭博数据显示,中国恒大2024年到期、票息12%的美元债的买价连续第六日下跌,截至当地时间12:10,报每1美元62美分,同时创历史新低和最大单日跌幅。此外,禹州地产、碧桂园等离岸美元债亦创纪录低点。ICE BofAML编撰的亚洲高收益美元债中国发行人指数截至3月18日连九日下挫,跌去约12%。

    2020-03-19

  • 全球病毒危机消退后 “债券卫士”可能回归市场

    创造了“债券卫士”一词的资深市场人士称,他们可能会在新冠病毒疫情之后回归,继几十年来基本销声匿迹之后重回人们的视野。Yardeni在接受采访时说:“在经过这一场全球病毒危机之后,我们很可能会面对通胀恐慌局面,这种情况下,‘债券卫士’很可能会推升债券收益率。”Yardeni在1980年代首次使用“债券卫士”一词,来形容要求主权债券更高回报的投资者在应对政府增加赤字支出时的行动。

    2020-03-18

  • 华为、腾讯、阿里——谁才是最佳投资选项?

    债券投资者似乎相信,在艰难时期,相较于包括中国最大两家互联网公司在内的其他同类中资企业,电信设备制造商华为可能是更好的下注对象。这样的短期表现既好于中国最大的社交媒体公司腾讯,也好于电子商务巨头阿里巴巴。腾讯2026年到期美元债同期上涨了0.5%,阿里巴巴2027年到期美元债下跌了3.4%。相比之下,华为进军全球市场的宏伟计划却因这种担忧而受挫,导致收入受损。

    2020-03-18

  • 全球竞相宽松下资金流向何处?国际投资者青睐人民币资产

    全球央行竞相宽松以应对漫天飞舞的黑天鹅之际,2020年来颇具韧性的人民币资产正获得国际投资者进一步青睐。新冠疫情蔓延,又逢石油价格战骤然打响,引发风险资产抛售大潮,中国资产亦难以幸免,不过对比国际市场的“蹦极”行情,境内相对稳定的金融市场引人注目。“我们认为对外国投资者来说,中国债券的收益率仍颇为丰厚,加上相对稳定的货币,现在是一个良好的进入时点,”百达资产管理公司大中华区债券业务主管Cary Yeung称。

    2020-03-17

  • 海外信用市场溃不成军 中国境内信用债表现一枝独秀

    由于金融市场对疫情造成的全球经济损失难以估计,资金抽离以及一级市场冰封使得海外信用市场遭遇2008年金融危机以来最严峻的考验,而中国境内信用市场却几乎未受影响,走势基本稳健。中信证券固收研究主管明明在采访中表示,美元信用债市场的危机主要是受到海外美元流动性紧张的影响,中国国内的流动性则比较充裕,特别是近期降准等又投放了大量的长期资金,所以国内信用市场表现仍然比较坚挺。

    2020-03-17

  • 华尔街警言:超级安全的美国国债也可能有风险

    越来越多的华尔街人士认为,不断下跌的美国国债收益率可能正在侵蚀一些世界上最安全资产的避险质量。高盛称,收益率在新冠病毒恐慌驱动下的暴跌令这一主权债券很容易出现回调。而BlackRock Investment Institute表示,美国国债在股票遭遇抛售时作为避险资产的地位正在变弱。然而,大量避险资金流入美国国债表明,市场上大部分人仍将美国国债视为避险资产。“收益率将再次开始上升,持有美国国债可能带来一些资本损失。”

    2020-03-11