Tiffany的“婚约”能否成功兑现?

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逃避也必将损害阿尔诺的声誉,并向投资者传出LVMH实力一般的糟糕消息

扩大珠宝业务也是LVMH集团更深层的战略重点

一颗钻石恒久远,或许Bernard Arnault对蒂芙尼(Tiffany & Co.)的兴趣或许也是如此。投资者一直怀疑,LVMH集团董事长兼创始人阿尔诺(Bernard Arnault)以160亿美元收购传奇珠宝商蒂芙尼(Tiffany & Co.)的交易能否兑现,但目前看来阿尔诺的做法正是一个典型的奢侈品买家。

冠状病毒的爆发使奢侈品消费突然终止,Bernstein分析师Luca Solca估计,在汇率波动之前,行业销售额将下降20%,假设下半年有所恢复,并且在全球经济衰退的情况下下跌25-30%。

每股135美元的出价支撑了近期以来蒂芙尼的股价,但本周早些时候该品牌股价触及约111美元的年内低点。如此之大的价差意味着,该交易将出现严重的不确定因素。

蒂凡尼在2月初正式批准此项交易,Bernstein估计,到今年年底,净债务可能是Ebitda的1.5倍至2.5倍,具体取决于疫情持续的时间。

问题在于,该交易协议的细则中是否有任何条款可供LVMH集团的律师来推出此项交易——如果有的话,阿尔诺是否愿意退出。逃避也必将损害阿尔诺的声誉,并向投资者传出LVMH实力一般的糟糕消息。

扩大珠宝业务也是LVMH集团更深层的战略重点,炫耀性的资产从来都不便宜,如果LVMH集团在此刻退缩,它可能很难获得第二次收购的机会。

当然,坚持下去也要付出代价,甚至在疫情到来不得不关闭店铺之前,蒂芙尼就已经需要一些打磨,提升品牌变得更加困难。撰文/彭博新闻社 编辑/Lucy